master_of_coin (master_of_coin) wrote,
master_of_coin
master_of_coin

Category:

Какой может быть доходность облигаций при покупке на бирже

доходность облигацийСчитается, что облигации - это надежный инструмент с доходностью, ненамного большей банковских вкладов (8-9% годовых, если говорить об облигациях федерального займа - ОФЗ; кроме того, есть и муниципальные и корпоративные облигации). Однако как инструмент, обращающийся на бирже, облигация имеет свой курс, зависящий от баланса спроса и предложения, и это вносит корректировки в доходность этого инструмента. В частности, облигации могут продаваться по цене как выше номинала, так и ниже. Например, курс облигации федерального займа ОФЗ 26225 за последние полгода колебался от 852 до 922 рублей (разница между этими двумя точками - 8,2%, то есть при условии, если бы вы купили эти облигации на минимуме и продали на максимуме, дополнительно к номинальному купонному доходу 7,2% годовых вы получите эти 8,2% за операцию).

доход по облигациям

Чтобы перевести эти цифры в привычные проценты в год, которые можно сопоставить с доходностью по банковскому вкладу, рассмотрим пару примеров.

12 октября я купил на брокерский счет "Тинькофф Инвестиции" (см.мой обзор сервиса) 5 облигаций за 4546,95 руб., 11 января продал за 4592 руб.
За этот период была выплата купона - 180,75 руб.

доходность облигаций

доход по облигациям

доходность облигаций

Комиссии: 13,23 руб. + 1,36 руб. = 14,59 руб. (комиссия при продаже ниже, так как покупал на тарифе "Инвестор", а продавал уже на тарифе "Трейдер" с меньшей комиссией).

Налог (облагается только доход от продажи за вычетом комиссий): (4592 - 4546,95 - 14,59) х 0,13 = 3,96

Итого чистая прибыль: (4592 - 4546,95) + 180,75 - 3,96 = 207,25

В процентах доход составил 4,6%, а так как вся операция заняла 91 день, то выходит 18,3% годовых.


Другой пример (с другими цифрами и сроками).

12 октября я купил 5 облигаций другого займа за 4931,85 руб., 14 февраля продал за 4992,05 руб. Выплата купона - 203,20 руб.

доход по облигациям

доходность облигаций

доход по облигациям

Комиссии: 14,59 руб. + 1,50 руб. = 16,09 руб.
Налог: (4992,05 - 4931,85 - 16,09) х 0,13 = 5,73

Итого чистая прибыль: (4992,05 - 4931,85) + 203,20 - 5,73 = 241,58 (4,8%).

Хотя доход получился выше и за счет большей маржи, и за счет большего купонного дохода, из-за большего срока (125 дней) доходность выходит меньше - 14,3% годовых.

Колебания курса вносят в доходность облигаций элемент непредсказуемости, так как курс после снижения может как начать расти, так и продолжить падение.

Tags: инвестиции, тинькофф
Subscribe

Featured Posts from This Journal

promo master_of_coin september 16, 2019 06:37 3
Buy for 20 tokens
Давно я хотел написать про индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) - свой я открыл еще в начале года, но пока активно им не пользовался (ниже я объясню, почему). На самом деле ИИС - очень выгодный вариант инвестирования, и я открыл его почти сразу после открытия брокерского счета (но пока…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments